Desde a ascensão da Playtika à lista de sucessos do mercado de Bumble, as listagens de IPO dominaram o mundo das finanças este ano, e não é uma surpresa. À medida que as empresas clamam por capital e o mercado financeiro global se torna cada vez mais acessível, os investidores em potencial estão ansiosos para entrar no mercado o quanto antes e voltar como vencedor. Na verdade, o número recorde de IPOs listados em 2021-2022 colocou a bola com firmeza no campo do investidor, mas o que é um IPO e o que o processo de oferta pública inicial realmente envolve?
O que é um IPO?
Simplificando, uma oferta pública inicial (IPO) se refere ao processo de oferta de ações de uma empresa privada ao público em uma nova emissão de ações. Essa transição de privado para público permite que uma empresa levante capital de investidores públicos e pode ajudar os investidores privados a obter ganhos de seu investimento.
“Essencialmente, é o processo de oferecer ações de uma empresa privada ao público, listando-as na bolsa, essencialmente criando novas ações simultaneamente”, disse Josh Gilbert, especialista financeiro e analista de mercado da plataforma global de investimento multi-ativos eToro à Men Life Web Journal. “Temos outros caminhos, como listagens diretas, em que você não está criando novas ações, apenas abrindo para o público as ações atuais que você tem dentro do negócio. Um IPO se refere à criação de novas ações para oferecer ao público e listar essas ações de uma empresa privada em uma bolsa de valores pela primeira vez. ”
Como funciona um IPO
Se você está se perguntando como funciona um IPO, o processo é surpreendentemente simples. Antes de um IPO, uma empresa é considerada privada, o que significa que o negócio tem um número relativamente pequeno de acionistas, geralmente composto de primeiros investidores como os fundadores, família e amigos, juntamente com um pequeno número de investidores profissionais. Quando a empresa atinge um estágio de crescimento em que acredita que pode oferecer benefícios aos investidores públicos ao mesmo tempo em que atende às regulamentações da SEC, ela se encaminha para uma listagem de IPO.
Esse processo começa com um negócio sendo inicialmente subscrito por um dos bancos de investimento. Eles então organizam para que essas ações sejam listadas em uma bolsa ou, em alguns casos, uma ou mais bolsas. Gilbert revela que muitas vezes é oferecido aos investidores institucionais primeiro a uma taxa reduzida, desde que comprem a granel.
“Vimos isso no ano passado com o IPO da Snowflake, onde um dos maiores investidores foi Warren Buffett. Ele comprou o que chamaríamos de 'preço pré-IPO', em que as ações são compradas a granel ”, disse o analista de mercado. “Como esses investidores estão comprando uma quantidade enorme, muitas vezes eles conseguirão um preço muito melhor do que você obteria como um investidor de varejo. É outra maneira de levantar capital internamente antes de listar. ”
Depois de concluída a primeira rodada de financiamento com os investidores institucionais, ela é listada diretamente na bolsa. Depois de aberto, qualquer pessoa pode começar a investir. Mas, embora o preço das ações deva ser muito mais alto no momento da listagem, Gilbert informa que nem sempre funciona assim.
“Vimos isso com Didi quando ele foi listado no início deste ano”, diz ele. “Eles tinham investidores como Uber e Uber comprando ações por cerca de US $ 30. As ações agora são negociadas a cerca de US $ 8, então nem sempre funciona assim. ”
Passos para um IPO
Os subscritores fornecem informações a uma empresa sobre seus serviços, o melhor tipo de título a ser emitido, o preço da oferta, a quantidade de ações e o prazo estimado para a oferta no mercado.
- A empresa seleciona seus subscritores e formalmente concorda com os termos de subscrição por meio de um contrato de subscrição.
- Uma coleção de subscritores, advogados, contadores públicos certificados (CPAs) e especialistas da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) é formada como uma equipe de IPO. Essa equipe então compila as informações necessárias para a documentação do IPO. Isso inclui a Declaração de Registro S-1, que contém o prospecto e as informações de arquivamento de propriedade privada.
- Materiais de marketing são criados para pré-marketing da nova emissão de ações.
- Um conselho de administração é formado
- A equipe IPO formaliza processos para relatar informações financeiras e contábeis auditáveis a cada trimestre.
- O estoque é oferecido a investidores institucionais para compra a granel
- A empresa emite suas ações em uma data de IPO. O capital da emissão primária para os acionistas é recebido em dinheiro e registrado como patrimônio líquido no balanço patrimonial.
- O estoque está listado na bolsa e está disponível para compra a partir da data de listagem do IPO.
Por que as empresas fazem IPOs?
Um IPO pode ser a primeira vez que o público em geral pode comprar ações de uma empresa, por isso é frequentemente visto como um empreendimento lucrativo. É importante saber, no entanto, que um dos objetivos de uma oferta pública inicial é permitir que os primeiros investidores da empresa sacem seus investimentos.
Alguns analistas descrevem o IPO como o fim de uma etapa do ciclo de vida de uma empresa e o início de outra. É tudo sobre trazer novo capital e sangue para uma entidade emergente.
Embora os IPOs tenham se tornado a moda do mês para a maioria das grandes empresas que buscam crescer, eles não são a única opção. Gilbert confirma que outros processos, como listagens diretas, também têm seu lugar, mas para empresas que buscam aumentar as reservas de caixa, os IPOs representam um recurso inexplorado.
“Geralmente, o objetivo principal de um IPO é levantar capital. Isso expandirá os negócios e fornecerá dinheiro para pesquisa e desenvolvimento, além de fortalecer ainda mais os planos de negócios ”, diz ele. “Um IPO geralmente criará muito mais dinheiro, mas também é caro. Você tem que passar por um grande banco de investimento, como Goldman Sachs, JPMorgan, e isso tende a custar muito dinheiro. Se tiver sucesso, no entanto, você pode gerar muito mais dinheiro. ”
Do ponto de vista de um estranho, pode parecer uma perda de curto prazo, já que você está gastando mais dinheiro na esperança de ganhar mais capital, mas uma das principais desvantagens é que isso vem com uma grande quantidade de publicidade. “Isso expõe o nome de uma empresa e, ao mesmo tempo, destaca o perfil de uma empresa”, diz Gilbert. “Especialmente se o preço das ações for bem, vai atrair muitas pessoas, o que, por sua vez, obviamente permitirá muito mais entradas de dinheiro para o negócio.”
Termos-chave de IPO
Como tudo no mundo das finanças e dos investimentos, as ofertas públicas iniciais têm seus próprios significados e jargões especiais de IPO. Aqui estão os principais termos de IPO com os quais você deve se familiarizar:
- Segurador - Refere-se ao banco de investimento que administra a oferta para a companhia emissora. O subscritor geralmente determina o preço de emissão, divulga o IPO e cede ações aos investidores.
- Ação ordinaria - Estas são as unidades de propriedade em uma empresa aberta que geralmente permitem que os titulares votem em assuntos da empresa e recebam dividendos da empresa.
- Tamanho do lote - O número mínimo de ações que você pode licitar em um IPO. Se quiser licitar por mais ações, deve licitar em múltiplos do tamanho do lote.
- Data da Oferta - Esta é a primeira data em que você pode solicitar ações em um IPO. É também conhecida como a data de abertura de um IPO.
- Preço de emissão - O preço pelo qual as ações ordinárias serão vendidas aos investidores antes que uma empresa de IPO comece a ser negociada em bolsas públicas. Também é conhecido como preço de oferta.
- Prospecto Preliminar - Este é um documento elaborado pela empresa IPO que divulga informações sobre seu negócio, estratégia, demonstrações financeiras históricas, resultados financeiros recentes e gestão. Às vezes é chamado de "arenque vermelho".
- Faixa de preço - A faixa de preço dentro da qual os investidores podem oferecer ações de IPO. Geralmente é o mais baixo para investidores de varejo.
Como Comprar Ações IPO
Se você estiver interessado em se juntar a um potencial vencedor logo, um IPO é talvez sua melhor aposta. É um dos principais motivos pelos quais o processo se tornou mais popular nos últimos anos.
“Este ano vimos números recordes de IPOs e a quantidade de dinheiro levantada por IPOs este ano está registrada, o que é impressionante porque ainda nem chegamos ao final do ano”, disse o especialista em finanças Gilbert. “O IPO da Coinbase, por exemplo, é significativo no fato de ser o primeiro veículo de investimento real a ganhar exposição ao mercado de criptografia sem ter que investir na própria criptografia. A oportunidade para os investidores possuírem um pedaço de algo que não foi anteriormente possuído, que você pode ter usado, é realmente um grande interesse. Os investidores também querem tentar tirar proveito dos movimentos iniciais e se envolver com as ações logo no início. ”
Embora os IPOs apresentem uma oportunidade de entrar no rés-do-chão, o analista de mercado da eToro confirma que tem um risco acrescido. Aqui estão algumas dicas de especialistas em finanças para investir em um IPO:
- Fundamentos de negócios - Você tem que calar essa euforia. Muitas vezes vemos altos volumes de negociação em torno dessas ações nos primeiros dias e é isso que cria grande volatilidade.
- Faça sua pesquisa - Certifique-se de entender os fundamentos do estoque e como eles ganham dinheiro
- Previsões dos analistas - Se você não é um grande fã de fazer sua própria pesquisa, o que sempre recomendamos, você pode dar uma olhada no que os investidores estão dizendo. Esse é um grande fator que pode afetar o preço. Se os comentaristas do mercado não gostarem das ações, isso provavelmente afetará o sentimento e a compra de investidores de varejo.
- Períodos de bloqueio - Pode ter um efeito, mas geralmente não vem, digamos, 3-6 meses após a listagem inicial. Nós só vemos a ação do preço disso se alguém dentro de um estoque ou vende um monte de estoque também. Mas acho que, em termos de investimento em um IPO, não diria que você está certo ou errado em investir em portas iniciais.
“Garantir que você fez essa pesquisa sobre as ações, certificando-se de que você não está investindo em exageros ou notícias é muito importante”, diz Gilbert. “Benjamin Graham, que escreveu The Intelligent Investor, disse que sempre preferiu esperar antes de entrar em uma ação até depois de seu IPO, porque às vezes o preço pode ser inflado por causa da pressa de investidores entrando e ele prefere esperar até que a volatilidade seja liquidada . Às vezes isso pode valer a pena e às vezes pode valer a pena entrar bem cedo, como observamos com ações como a Zoom. Depende simplesmente do seu perfil de risco. ”
Você deve investir em IPOs?
Para o investidor médio, comprar diretamente em um IPO pode ser um processo difícil, mas apresenta uma grande oportunidade. Chegar cedo pode ser um ingresso para grandes ganhos, mas vale a pena fazer sua pesquisa.
“Ouvimos isso o tempo todo com entidades como Amazon e Apple, onde se você tivesse comprado de 5 a 10 anos atrás, valeria X quantia. Há um grande interesse dos investidores em investir nessas ações desde o início, para que você não perca a próxima Amazon ”, diz Gilbert. “Certamente, vimos números recordes de IPOs e acho que é assim que os mercados públicos estão mudando no momento.”
“Existem riscos envolvidos, mas também há oportunidades. Contanto que você esteja ciente dos riscos e da volatilidade que pode ocorrer, então você pode fazer um investimento válido. ”
FAQs gerais
O que é um IPO?
Uma oferta pública inicial (IPO) é quando uma empresa privada se torna pública com a venda de suas ações em uma bolsa de valores.
Você deve investir em IPOs?
Como acontece com todos os investimentos, os IPOs apresentam um elemento de risco. Nesse caso, há poucos dados históricos para se extrair e a maioria dos investidores pode se ver especulando, em vez de pesquisando. Dito isso, empresas com histórico financeiro sustentável e alto valor de mercado têm maior probabilidade de gerar retornos positivos para os investidores.
Alguém pode investir em um IPO?
Freqüentemente, um novo IPO verá mais demanda do que oferta, o que significa que não há garantia de que todos os investidores interessados em um IPO poderão comprar ações. Os interessados em participar de um IPO podem fazê-lo por meio de sua corretora, embora o acesso a um IPO às vezes possa ser limitado aos clientes maiores de uma empresa.
